Sylvia
2017-12-19【导语】2017年中国己二酸市场整体一波三折，中石化纯苯价格频繁上涨，今年己二酸市场难以复制2016年牛市，供需皆存利空下，市场跟进艰难。
一 市场回顾
2017年中国己二酸市场可分为五个阶段。己二酸市场在年初至年终，经历了一次大幅度下降，在8月至10月期间有所回升，但是难以复制年初的高价走势。己二酸最高价格出现在2月中旬至3月初，价格为12100元/吨，最低价格出现在6月底，价格为7850元/吨。
> 第一阶段：高位整理（2016年12月-2017年2月）
2016年12月至2017年2月，己二酸市场价格处于高位整理。从成本面考虑，由于原油持续偏向带动，以及外盘坚挺，支撑纯苯价格上涨。在2017年初，国内己二酸价格从7100元/吨上涨至8800元/吨。在这几次纯苯调价的过程中，己二酸市场也有一定程度的跟涨，市场价格在11100-11450元/吨左右。从供应方面来看，受环保的影响16年底至17年初，各个工厂开工不足，供应困难，导致价格上涨，发货困难。
> 第二阶段：利空增多 急剧下滑（2017年3月-5月）
随着己二酸市场在3月底达到全年最高价格，12100元/吨。随后，3月-5月，国内己二酸市场急剧下滑，场内利空情绪弥漫。从成本面来看，由于原料纯苯价格冲高后大幅回落，下游拿货积极性受挫。供需上己二酸进入淡季，需求量减少，从而导致3月份开始 ，供需矛盾不断上升，己二酸市场价格开始大幅下挫。在下游买涨不买跌的气氛下，大部分己二酸商家选择观望为主，此举更增加了工厂的出货难度。从需求面来看，下游PU浆料和鞋底原液行业开工率未见明显提升，并且BDO和DMF等原料持续高位，企业成本压力不减。下游主力开工维持在2-4成低位水平。2月底至5月初，华北地区己二酸市场价格从12100/吨跌至8900元/吨，跌幅为35.96%。
> 第三阶段：窄幅阴跌 整体偏淡 （2017年6月-7月底）
5月至7月，国内己二酸市场持稳，整体偏淡，华东地区市场价在8000元/吨左右小幅波动。5月-6月，下游行业需求较弱，整体开工率维持在4成，TPU行业虽有好转，但整体出货情况偏弱，原料采购情况一般。原料纯苯走势动向偏弱，市场仍然僵持，成本支撑不足。除此之外，工厂方面，在5月底山东宏业因资金链问题停工，重开时间未定。
> 第四阶段：原料上行 带动市场强势运行 （2017年8月-9月）
8月-9月，国内己二酸市场大幅增长，华东地区市场价格从8650元/吨涨至10750元/吨，涨幅19.53%。从成本面来看，上游纯苯波动不大，对成本以及业者心态给予支撑。从供应面来看，各个工厂的开工情况恢复正常，但是市面上进入己二酸的需求旺季，下游拿货激增，工厂库存很少，订单排货量很满。从需求面来看，下游需求旺盛，并且开工率较高，开工率维持在8成左右。
> 第五阶段：僵持整理 小幅波动 （2017年10月-12月）
自9月下旬开始，国内己二酸市场转为高位整理，因部分供应商受供暖季开工率受到影响，市场供应略紧。从成本面看，本月中石化纯苯累计上调300元/吨，商家报盘谨慎坚挺，部分生产企业11月挂牌价格上调300元/吨至11500元/吨及11600元/吨，在此烘托下己二酸报盘坚挺。从需求面看，下游刚需延续疲态，主力工厂开工变化不大，贸易商持仓量降低。浆料主力厂家开工负荷5成附近居多，价格维持上周调整后水平，鞋底原液刚需下滑明显，终端需求表现不佳。从供应面看，海力山东因减排要求停车，江苏海力大丰一套15万吨/年装置出现检修，其他部分工厂受到秋冬大气污染防治等影响，装置低负荷运行。
二 出口数据对比分析
2017年前三季度，国内己二酸共出口248865.58吨，同比增长16.99%；出口均价1269.48美元/吨，同比上涨37.35% 。2017年，主力厂家有着较高的出口积极性，出口市场保持相对乐观势头。
近三年，来己二酸出口市场所占份额不断提升，2017年除第一季度由于国内工厂开工率较低以及国外需求不好等原因出口量不多，其余二、三季度出口量都较上年有所提高，尤其是第二季度己二酸行业每月出口量都在3万吨以上，创历史新高。
如图2所示，2017年前三季度己二酸出口量最多的仍为海力化工，山东与江苏加起来出口量约104921.5吨，占出口总量的42%，其次为河南神马，其出口量为48117吨，占出口总量的19%；再次为重庆华峰，其出口量为34769.58吨，占全年出口总量的14%；然后为唐山中浩，其出口量为18565吨，占全年出口总量的7%。其余厂家出口量相对较少。
2017年国内己二酸出口主要通过一般贸易方式，进料加工贸易和来料加工装配贸易方式出口数量相对较小。
前三季度国内己二酸出口通过最多的海关为南京海关，为71033吨，占总量的29%左右；第二为青岛海关，总量为63023.5吨，占总量的25%左右；第三为济南海关，为39506吨，占总量的16%左右。
由2017年前三季度己二酸出口数据可以看出，我国己二酸出口量稳步攀升，出口均价亦有所提高，这意味着我国己二酸产品正得到越来越多国际市场认可，信誉度提升，同时也相对缓解了内贸市场产能过剩所带来的压力。目前各家工厂都在积极抢占出口份额，后期随着部分工厂新建装置建成投产，产能进一步过剩，己二酸出口态势或将发生改变。
三 总结
综上所述，2017年国内己二酸市场一波三折，受纯苯市场影响，在2-5月期间，己二酸价格急速下滑，5月-8月低位整理。在9月之后，国内己二酸市场不断攀升，在年末期间高位整理，最终价格与年初价格相差不大。截止12月18日，华东地区国内己二酸市场平均价格为10700元/吨。
2017年1-9月，国内己二酸出口市场较为乐观，总共出口248865.58吨，同比增长16.99%；出口均价1269.48美元/吨，同比上涨37.35%。海力化工仍未国内出口主力，山东与江苏加起来出口量约104921.5吨，占出口总量的42%。
