甲醇市场多因素助推 节前行情坚挺

自8月下旬起，国内甲醇市场直线飙升，至9月中，期货市场受宏观经济数据不佳，及相关产品走弱影响，开始震荡调整，而内地市场涨幅不减，行情依旧乐观向上。

近期内地市场表现优于港口市场，即将迎来十一长假，且后期环保持续，十九大即将召开，多因素影响充斥市场，简单剖析。

利好影响因素简析：

1、烯烃企业稳定消耗，且十一长假前，部分业者集中备货，国内主要生产企业库存低位。

2、港口现货价格偏低，相对外盘高位情况来看，已处于超跌范畴，进口成本居高，现货向下深度调整可能不大。

3、宁煤本周开始外采，一周外采量3万吨左右，预计至少持续一月左右。

4、8-10月份，国际检修装置居多，国内部分进口到港延迟，其中8月国内进口量69.6万吨，较7月大幅减少17.41万吨，预期9-10月份进口量依旧偏低水平。

5、环保压力，部分焦化企业有限产预期，秋冬季节环保压力加大，局部市场供应有下滑预期。

利空影响因素简析：

1、甲醇价格处在高位，下游利润萎缩，特别是港口外采型烯烃企业利润已降至盈亏线附近，需求前景预期不佳。

2、十九大即将召开，中央对于环保重视度不减，河北周边等地环保压力加大，下游开工恐将下滑。

3、当前甲醇企业利润可观，且9月中央环保督察结束后，部分受影响停车装置计划重启，供应将有所增加。

4、伴随近期价格持续上行，中间商及下游买涨情绪主导下，多有一定存货，场内社会库存居高，市场心态敏感。

5、山东主要烯烃装置10月份计划停工技改，届时山东地区需求将有明显减弱。且华鲁恒升、山东鲁西新装置有望投产，供需面利空加大。

总结来看，十一节前利好依旧占据主导，工厂累库预期不大，整体仍存上扬可能。而利空节后恐将逐步显现，高价效应传导不畅，市场风险加剧。