乙二醇前行荆棘满地 仍有阳光铺路

上周乙二醇市场行情在沉寂许久之后再度出现大幅上涨，但后续的追涨势头却略显不足，且在上涨之后有所回调整理，尽管如此，乙二醇依然维持着自己较为强势的表现。

本周归来，市场依然延续了之前的走势，价格区间震荡，略有上行的态势，但终究其幅度还是较小，在基本面供需格局基本维持稳定的情况下我当前行情似乎难以形成突破。上周太仓港的预报中会有一艘5万吨的船靠岸，于是沉寂已久的市场在利多消息的提振之下，开始向上突破，并一举冲破了今年上半年的前高，当日市场现货成交价最高一度达到7500元/吨。但随后市场逢高出货意愿有所增强，在卖盘增多之下追涨之势放缓，当日价格逐渐稳定在7450元/吨附近。

而此番上涨，消息面的突发状况虽然不能忽视，但基本面的稳健表现依旧值得关注。库存方面，上周聚酯切片的库存为4天，涤纶长丝POY与FDY的库存均8-14天，涤纶短纤库存7-10天。整体库存水平而言较上周又有提升。据近期的产销情况来看，终端需求的表现偏弱，使得产销同时也变得难以做平，在产销难以改善的情况下后期库存仍将有继续上涨的可能性。

但最终决定乙二醇需求端表现良好与否的开工率，今年却是一直保持着良好的表现，终端织机虽然前期开工率出现下滑，但聚酯的整体开工目前仍能保持稳定，且终端需求减弱的现象已于近日有所改善，织机的开工率已由之前的56%恢复至74%，就目前而言，需求端的良好表现仍将持续一段时间。而今年乙二醇能有如此良好的表现也是得益于需求端的支撑。

当然，库存方面提供的支撑我们同样不能忽略，在今年年初乙二醇创造新高之时正是库存达到最低位的时候，而库存的涨跌变化同样是市场人士重点关注的一个方面。近期来看，库存依然处于低位，仍能对市场提供一定支撑，但本周港口发货量平平，且到货较多，本周港口库存已升至54.7万吨，较上周增加4.8万吨，供应端的偏紧态势已经略有缓解。

最后，基于上述所述，我们会发现基本面的整体表现依然保持着稳健的态势，终端需求的情况因传统旺季即将来临以及聚酯产品近期的利润下滑使得我们需要时刻关注，周内消息面的利多因素再次将价格拉至高位，商家逢高出货的意愿也表明了当前部分人士的炒涨心态，但在现货货源集中度较高的情况下，看空或许不是一个好的选择，且当前资金力量较为强势，未来或将大概率延续偏强的走势。