无明确利好指引 PS利润空间进一步压缩

7月，塑料城PS市场窄幅震荡前行，在月内最低和最高价格价差普遍在300-400元/吨之间，但我们同时也注意到，月内上游张家港苯乙烯的运行区间为9260元/吨至9950元/吨，价差高达690元/吨。通过下图的价格曲线对比我们可以发现PS市场前期利润较高，但中后期利润被压缩。下面小编就对该情况做一个探讨分析。

具体原因来看，一方面是前期行业利润较好，企业尽量稳产和增产，仅有个别PS装置存在停车或降负情况，导致国内PS产量增长，后期库存资源偏高。另一方面前期大型家电特别是空调板块的表现亮眼，但中小下游需求萎缩也同时开始显现，PS的出货能力开始受到抑制。这两个方面导致后期PS市场无法获得更大的溢价空间。

后市探析：

上游方面：原料苯乙烯库存低位，预计后市走势震荡偏好。

石化方面：由于PS利润逐渐被压缩，企业维持稳定生产动力不足。在旺季需求已被提前透支，后市需求转淡的背景下，减产保价措施或重上台面。

下游方面：受后市传统淡季影响，出口需求转淡，预计部分企业开工率有小幅下调可能。

综上所述，由于目前苯乙烯走势多以整理为主，市场在无明确利好消息指引下，短期后市PS市场恐窄幅偏弱整理前行，利润空间有可能被进一步压缩。