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2023-06-121,4丁二醇（BDO）是一种重要的有机和精细化工原料，被广泛用于纺织、化工等领域。近年来，随着可降解塑料、锂电池等新兴领域的应用不断扩大，以及氨纶、PBT塑料等下游传统行业的回暖，对BDO的需求形成了较大的拉动。
据钢联数据显示，目前BDO市场火爆异常，价格走高，华东市场BDO散水基准价格已突破11000-11100元/吨关口，近一周多有涨幅。而据申万宏源证券的研究，预计到2025年，我国BDO的年表观消费量约为447万吨，2020-2025年BDO需求的复合增速达26.5%。
BDO的传统应用领域主要是氨纶和PBT工程塑料，其中，氨纶产业链和PBT工程塑料在BDO下游应用中的占比分别达到51%和26%。随着纺织服装需求的恢复，加之出口订单的增长，氨纶市场火爆异常，产品价格增幅接近200%。而PBT塑料行业也呈现出明确的增长趋势，随着在新能源汽车及充电设备中越来越多的应用。
除了传统应用领域，BDO在可降解塑料、锂电池等新兴领域的应用也在快速扩大。随着国内限塑政策的密集出台，可降解塑料的需求即将进入爆发期，PBAT有望凭借成熟的生产技术和较高的性价比，在农用塑料薄膜和包装材料等可降解塑料市场率先放量。而BDO作为PBAT的主要原材料，预计至2025年，PBAT有望为BDO带来250万吨/年的新增需求。同时，BDO还是当下最热门的锂电池产业链中不可或缺的原材料，其下游NMP是锂电池正极生产过程中的重要溶剂，也可用作半导体和集成电路的清洗剂。
由于BDO产品价格长期低迷，企业仅能勉强保持盈亏平衡，行业的景气低迷也严重抑制新增资本开支。目前国内BDO年产量约145万吨，需求缺口超过20万吨，A股市场也仅有中泰化学和陕西黑猫两家企业拥有BDO产能，年产能合计仅33万吨。巨大的供需缺口引来一众国内企业频频扩产，目前国内规划中的BDO新建产能超150万吨，但由于BDO产能的建设过程通常耗时2年左右，而建设完成后还需要一定的调试周期才能达到稳定生产状态。新增产能最快要到2022年下半年才能逐渐进入产能投放期。多位产业人士认为，新增产能与下游需求增长的错配将使得此轮BDO紧缺周期持续2年以上，BDO景气也将因此持续上行。
最近，全球最大年产90万吨BDO项目落户福建，该项目利用丙烷脱氢制丙烯产生的大量副产品氢气，生产化工新材料BDO，可用于生产锂电池、高端面料氨纶、全降解塑料等，有助于推动我国新能源和环保产业的发展。此举对我国塑化产业具有重要的推动作用，有助于促进我国化工产业的转型升级和推动新能源和环保产业的发展。
