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贸易战进入第二阶段,化工该忧进口,而不是出口了

Tiffany

2018-09-27

中美贸易博弈进入第二阶段,互亮底牌后,双方进入合纵连横的“朋友拉圈”阶段,巩固自己的后方防线、缓解贸易战即将带来的冲击。

近段时间,中美高层出访活动频繁,老朋友、新朋友你侬我侬,川普甚至不计前嫌,试图与俄罗斯、朝鲜接触交好——很明显已经打算深入中方的战略腹地。 川普与G6夫妻吵嘴似的小插曲,最终可能以G6小幅让步、双方重归于好告终。近期日本与欧盟双方互相零关税的落地,以及德美汽车互相零关税的动议,已经显露出G7即将弥补裂痕的信号。 而中国,是美霸从一开始就设定的围猎目标,美霸四面出击只是个表象而已。也许,很快就要到美霸撤走迷魂阵的时候了,贸易战将化繁为简,美霸成功“安内”后,将率领西方三军,彻底叫阵华营——以“攘外”的名义。
能源化工身处风暴眼,在美霸第二轮2000亿美元加征10%的征税清单中是重灾区。

现在国内业界很多人都在担忧后期的出口萎缩,当前也确实有一些品种提前显效,自6月份以来对美出口出现了断崖式下跌。 但正所谓“两岸猿声啼不住,轻舟已过万重山”。形势变化之快,瞬息万变。就在很多人还在担忧出口的时候,贸易的主要矛盾已经悄然转移为进口——大家该为即将到来的输入性通胀操心预防了。

跟2016年第一轮货币贬值一样,今年尤其是下半年以来人民币贬值其势如猛虎下山。2015年开启的“8.11”汇改,人民币汇率从6到7,前后历时近一年,耗费外储1万亿美元。其后人民币以迅雷不及掩耳之势之势,迅速收复失地,杀了国内外人民币空头们一个措手不及。

今年的贬值,同样延续了这一风格,趋势投资者和摇摆观望者还没回过神来,人民币已经一步贬到位。事实证明,贸易战背景下,外储子弹已捉襟见肘的形势下,温吞水似的贬值路径是行不通的,闪电战能以最小的代价,实现市场均衡的平稳着陆。 半年时间,从6.2到6.8,人民币汇率已经为贸易战受冲击的相关产业铺设好了安全垫,出口大幅萎缩的风险已消弭于无形。 相比之下,汇率大幅贬值,油气则由于美霸的哄抬价格上涨,对国内造成的输入性通胀压力不容小觑。
能源化工产业链条的涨价接力赛,也许才刚刚开始——第一棒发轫于供给侧结构性改革的供给收缩,第二棒则开始于内部共扛共担外部压力的顶层设计。 应付涨价的压力,化工业准备好了吗?

文章来源: Echemi
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