国家统计局10日发布2016年12月份全国居民消费价格指数(CPI)和工业生产者出厂价格指数(PPI)。数据显示，CPI环比上涨0.2%，同比上涨2.1%；PPI环比上涨1.6%，同比上涨5.5%，创逾5年新高。
【温和】 暖冬致CPI涨幅回落
12月全国居民消费价格指数（CPI）大部分项目都在继续加速，仅蔬菜一项大幅走低，导致同比增速下行，涨幅比上月回落0.2个百分点。而菜价下行主因天气因素，暖冬导致12月气温大幅高于往年，气温偏高导致部分蔬菜出现降价抛售。
2016年全年CPI同比上涨2.0%，涨幅比2015年扩大了0.6个百分点。全年CPI运行总体呈现年初、年末较高，年中较低的“U”字形走势，这主要与食品价格变化趋势有关，即食品价格在年初和年末涨幅均比较高，年中比较低。此外，服务类价格近期走高，一方面反映了随着老龄化加剧、农村转移劳动力减少和人口红利衰减，中国劳动力成本持续上涨的事实，另一方面也表明随着经济进入新阶段以及经济结构的转换，服务业快速发展，呈现出“供需两旺”的格局。
【显效】 PPI迎来多年最强涨势
12月份工业生产者出厂价格指数（PPI）环比上涨1.6%，涨幅继续扩大。其因一是受汇率波动等多因素影响，进口大宗商品价格上涨，推升了部分工业品出厂价格；二是工业生产和市场需求稳定增长，去产能、去库存政策的效果显现，供需关系逐步改善。
2016年全年PPI同比下降1.4%，降幅比2015年收窄3.8个百分点。PPI在9月同比转正，仅用4个月时间便上涨至5.5%，月度间的差值呈现加速上涨特点。
PPI的转正反映市场需求明显回升，工业产品价格上涨有助于企业利润增长。但初级原料和工业中间产品价格的过快上涨带来PPIRM(工业企业原料、燃料、动力购进价格指数)上涨加快，将加大企业经营成本。楼市政策收紧，债市经历震荡之后，不排除闲置资金流入工业品和消费品领域，推升相关价格加快上涨。
【稳势】 PA静待来年春常在
从近期产业链市场行情来看，上游纯苯及己内酰胺走势偏强，下游产品整体表现则甚黯淡，产业链其间矛盾较突出。
据悉，目前国内己内酰胺供应端仍处偏紧状态，企业几无现货库存，甚至有部分工厂前期欠货仍未交接完毕。通货紧缩促使己内酰胺工厂调涨积极，业者普遍看好春节后市场行情。货紧是近几个月市场不断推高的最关键因素，尽管近来切片聚合工厂均已出现不同程度的减产操作，且春节期间仍有部分切片工厂存在继续减产预期，但多数业者仍对节后几内酰胺供应面持“看紧”心态，卖家或难出现降价意向。
但就1月份以来切片下游备货来看，绝大多数大型下游工厂普遍已为节后备好库存，而中小型工厂节后采购情况仍将根据实际订单灵活而定。且自上周（10日）起，切片工厂出货已疲态倍增，加之节前物流停运、下游退市等因素影响，本周整体出货量将进一步缩减，市场行情将稳步渐入收尾阶段，经过下周及春节期间的沉淀，节后切片库存较节前将有明显滞压，市场供需形势仍较严峻。故当前原料己内酰胺的上涨很难对切片买方囤货积极性形成提振，且即便考虑到节后原料仍有上涨预期，节前切片持货商整体心态仍较谨慎，稳势保价为主操作思路。
然而，市场仍有部分业者认为，随节后切片下游工厂逐步复工，因节前备库存不多，节后或有一波集中采购的需求高峰，进而支撑切片市场继续上涨。在此提示，成本强势不容忽视，需求刚性不容小觑，供求关系仍存变数，短期我们需要持“谨慎再谨慎”的轻库存思路，“不求涨停的奇迹，只求稳健的收益”。
【展望】 CPI/PPI“暖意”与“压力”同生
2016年四季度CPI和PPI的季度均值约在2.1%和3.3%的水平。2017年一季度的CPI均值应略高于2016年四季度，PPI应显著高于2016年四季度。
2017全年物价走势温和再通胀的概率较大。经济运行将缓中趋稳，经济增长难以明显回升，货币投放平稳与流动性整体稳定，对CPI的抬升作用十分有限。而且，产业结构调整难以显著提振工业需求，PPI上涨趋势不会一直持续，增长势头将逐步放缓。预计2017年PPI同比涨幅显著上升，高点出现在一季度，之后随着翘尾因素减弱及工业需求的趋缓，下半年涨势将有所放缓。国际大宗商品价格进一步大幅反弹的动能不足，我国产能过剩问题仍比较突出，价格难以持续回升。因此，2017全年社会总供给大于总需求的状况改观有限，物价缺乏大幅上涨的基础，国内PA市场上行之路难言平坦，瞬息万变的商业形态令国内消费市场的规模和复杂性前所未有，“暖意”与“压力”同生的背景下，我们“共盼鸡年春常在”，同时需各位业者“细嗅蔷薇”，充分洞察需求消费升级及其内涵，结合自身优势与定位，敏捷行动、占领先机、赢得回报！
